Traduction

Pour simplifier au maximum, une blockchain n’est rien d’autre qu’une clé USB. Fondamentalement, il s’agit donc d’un espace où l’on stocke de l’information. Si cette technologie fait autant parler d’elle depuis 15 ans, c’est en raison d’une caractéristique unique : l’immutabilité. L’immutabilité d’une blockchain signifie que, une fois l’information enregistrée, elle ne peut plus être modifiée ni supprimée. 

L’immutabilité d’une blockchain signifie que, une fois l’information enregistrée, elle ne peut plus être modifiée ni supprimée. On peut aussi affirmer qu’elle est imperméable à la censure.

Traduction

Sans entrer dans les détails techniques, il est utile de savoir que cette immutabilité repose sur la cryptographie. Contrairement à l’idée classique selon laquelle la cryptographie sert à masquer ou chiffrer des données, ici elle est surtout utilisée pour standardiser l’information. Elle agit en quelque sorte comme un fichier compressé sur notre ordinateur. 

Prenons un PDF et un fichier Excel : il est possible de les compresser, de les zipper dans une archive. Nous prenons des informations et les compactons. Dans le cas du Bitcoin, nous prenons un ensemble de transactions que nous compressons. Nous les gérons dans un format compact, que nous appelons le bloc. Ces blocs sont ensuite enchaînés dans l’ordre chronologique – d’où le nom de blockchain.

THE DIVE

Cryptos unchained

Tout ce que vous devez savoir sur la blockchain et les crypto-actifs

Bastien Buchwalter

19 juin 2025

Chapitre 1 :

Into the Wild

Pour bien comprendre ce que sont les cryptos, il faut d’abord se poser une question simple : d’où viennent-elles ? Sauf que… nous ne le savons pas vraiment.

Lire le chapitre 1

Chapitre 2:

Le Monde d’après

Les crypto-actifs esquissent les contours d’un monde nouveau, sous forme de triptyque.

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Chapitre 3 :

C’est l’argent qui dirige le Monde

« Pour le numérique et les cryptos comme pour le reste, tout est toujours une question d’argent. »

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Chapitre 4 :

Du portefeuille aux smart contracts

Pour interagir avec une blockchain, les utilisateurs ont deux possibilités : les portefeuilles et les smart contracts.

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Chapitre 5 :

L’essor des applications décentralisées (DApps)

Nous connaissons tous les applications classiques installées sur nos smartphones. En revanche, peu de gens savent qu’il existe aussi des applications décentralisées (ou DApps) dans l’écosystème des crypto-actifs.

Lire le chapitre 5

Chapitre 6 :

Pile ou face ? Les coins et les jetons

Il existe une différence essentielle entre les pièces et les jetons qui détermine leur fonctionnement.

Lire le chapitre 6

Chapitre 7 :

Risques et arnaques

Si l’univers des cryptos regorge d’opportunités, cette classe d’actifs émergente reste également sujette aux arnaques et aux risques.

Lire le chapitre 7

Chapitre 8 :

Perspectives

Alors que l’écosystème crypto continue d’évoluer, une question centrale demeure : les crypto-actifs sont-ils appelés à durer, ou les gouvernements finiront-ils par les faire disparaître ?

Lire le chapitre 8

Chapitre 9 :

La décentralisation des cryptos ? Un dilemme

Né pour décentraliser le monde, le Bitcoin a lancé un mouvement. Cependant, progressivement, le pouvoir s’est peu à peu recentralisé.

Lire le chapitre 9
THE DIVE

Crypto unchained

Get to know how to talk about blockchains and crypto-assets

Bastien Buchwalter

19 juin 2025

Chapter 1:

Into the wild

To explore the true nature of crypto, one must first ask: what is its origin? And what if the answer is… we don’t actually know?

Read chapter 1

Chapter 2:

A new world

Crypto-assets are sketching a new world — painted as a triptych.

Read chapter 2

Chapter 3:

Money rules the world

"Digital or not, what drives crypto — like everything else — is still a matter of money."

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Chapter 4:

From Wallets to Smart Contracts

Users have two tools at their disposal to interact on a blockchain: wallets and smart contracts.

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Chapter 5:

The rise of DApps

While we are familiar with the concepts of Apps on our smartphones, only few are aware of the existence of Distributed Applications (Dapps) in the crypto-asset ecosystem.

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Chapter 6:

Heads or tails, Coins & Tokens

There’s a crucial difference between coins and tokens that shape how they function.

Read chapter 6

Chapter 7:

Risks and scams

While the crypto-asset ecosystem presents a plethora of opportunities, the emerging asset class is also prone to scams and risks.

Read chapter 7

Chapter 8:

Outlook

As crypto continues to evolve, one big question remains: is crypto here to stay, or will governments shut it down?

Read chapter 8

Chapter 9:

Crypto’s Decentralization Dilemma

Born to decentralize the world, Bitcoin lit a spark. But somewhere along the chain, control crept back in.

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EDITO

Mars 2025

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Cryptos unchained

Chapitre 2

Chapitre 2 : Le Monde d’après

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Chapitre 2 :

Le Monde d’après

Les crypto-actifs esquissent les contours d’un monde nouveau, sous forme de triptyque.

Leur fonctionnement repose sur une alchimie entre trois ingrédients : les outils cryptographiques, les logiques de réseau et les mécanismes d’incitation économique. Pour bien comprendre les crypto-actifs, on peut s’appuyer sur trois fondamentaux :

  • la technologie blockchain ;
  • l’organisation des réseaux ;
  • les tiers de confiance.

La technologie blockchain

Elle constitue la pierre angulaire de tout crypto-actif. Si l’on entend ce mot absolument partout, son sens et ses implications ne sont que rarement compris.

Qu’a-t-elle de si particulier ?

Lancer l’audio

Comment ça marche ?

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En résumé, la blockchain n’est rien d’autre qu’une clé USB, soit un espace de stockage numérique. Sa particularité réside dans son caractère inaltérable, sa fameuse « immutabilité ».

Une fois l’information enregistrée, elle ne peut ni être supprimée ni modifiée.

Et comme nous allons le voir, cette immutabilité est au cœur du fonctionnement des cryptos.

Les dynamiques de réseau

Maintenant que nous savons comment les données sont stockées, intéressons-nous à leur gestion.

Il existe trois grandes formes d’organisation des réseaux :

Centralised

Central authority that controls everything :

  • Hierarchical, one decision-maker
  • Efficient, fast decision
  • E.g. banks, governments

Decentralised

Decisions are spread across multiple centers

  • Multiple decisions nodes
  • Joined governances
  • E.g. European Union

Distributed

No single authority, everyone is equal

  • Flat hierarchy
  • More democratic
  • E.g. Crypto-assets

Toute organisation, qu’il s’agisse d’une entreprise ou d’un État, dépend d’un réseau pour fonctionner. Cependant, tous les réseaux ne suivent pas les mêmes règles. Les réseaux centralisés ou décentralisés sont des réseaux à accès contrôlé (ou « permissioned ») : pour y entrer ou en sortir, une autorisation est indispensable. Mais les réseaux distribués, comme ceux des crypto-actifs, sont quant à eux totalement ouverts. Prenons l’exemple d’une candidature à un emploi ou de l’adhésion à l’Union européenne : il faut faire une demande et remplir certaines conditions pour être accepté. Et pour partir ? Tout n’est pas si facile : il faut parfois fournir un préavis ou négocier (à l’image du Brexit).

À l’inverse, les réseaux distribués sont sans restriction d’accès (ou « permissionless »). Quiconque peut y entrer ou en sortir librement, sans autorisation préalable. La dimension « égalitaire » des réseaux distribués vient justement de cette ouverture totale. Pas de barrières, pas de filtrage : tout le monde joue selon les mêmes règles.

Cependant, cela implique un haut niveau de confiance. En effet, sans supervision centralisée, comment faire confiance à l’écosystème crypto dans son ensemble et à une simple transaction ? C’est là que notre dernier pilier intervient : les tiers de confiance.

Les tiers de confiance

Les tiers de confiance (ou TTP, pour « Trusted Third Parties ») sont omniprésents dans notre quotidien et nous permettent d’échanger avec de parfaits inconnus. À chaque transaction, qu’il s’agisse d’acheter un café ou d’envoyer de l’argent, un intermédiaire garantit que tout se passe comme prévu. Prenons un exemple simple.

Dans le cadre d’un transfert d’argent, Alice et Bob s’appuient sur un tiers qui va s’assurer que le second reçoit bien les fonds que la première lui doit. Les banques jouent par exemple ce rôle en fournissant un cadre sûr, indispensable quand deux inconnus n’ont aucune raison de se faire mutuellement confiance.

Les crypto-actifs reprennent le même principe : ils agissent eux aussi comme un fournisseur de confiance. Cependant, cette fois, le tiers n’est plus centralisé : il est distribué. Pour le reste, Alice et Bob peuvent interagir de la même manière que dans un système classique.

La logique des tiers de confiance distribués repose sur deux motivations principales :

Les acteurs centralisés appliquent souvent des frais importants. Par exemple, Visa et Mastercard prélèvent environ 2 % par transaction, contre seulement 0,05 % sur le réseau Bitcoin pendant la majeure partie de son existence.

Les tiers centralisés ne sont pas toujours fiables. Le cas Lehman Brothers le prouve : la banque s’est effondrée lors de la crise de 2008, alors qu’elle était soupçonnée de manipulations comptables. Ce type d’exemple met en lumière les limites des modèles de confiance centralisés.

En résumé :

Dans un système bancaire traditionnel :

  • La banque fait office d’intermédiaire
  • Les données du compte et des transactions sont stockées sur les serveurs de la banque
  • La banque a la main sur votre compte (blocage, gel des fonds, etc.)

Avec les transactions de cryptos :

  • C’est la blockchain elle-même qui fait office d’intermédiaire
  • Les données sont réparties sur l’ensemble des nœuds du réseau distribué, et non sur un seul serveur
  • Chaque participant détient une copie complète de la blockchain
  • La blockchain étant inaltérable, personne ne peut en modifier les données

Les crypto-actifs offrent un cadre permettant aux utilisateurs de s’affranchir des tiers de confiance centralisés et de bénéficier d’échanges directs grâce à un réseau distribué. Contrairement aux réseaux classiques, où les données sont stockées et contrôlées de manière centralisée, les réseaux distribués répartissent les informations sur une multitude de nœuds. Chaque nœud dispose d’une copie complète de la blockchain et doit l’actualiser en y ajoutant les nouveaux blocs validés. Et pour éviter toute manipulation, les données sont enregistrées sur la blockchain. Cette dernière étant inaltérable, personne ne peut modifier ses données de quelque manière que ce soit.

Cependant, une question se pose alors : d’où vient ce réseau de nœuds indépendants, et qu’est-ce qui pousse chacun d’entre eux à contribuer au système ?

Chapitre 3 :

C’est l’argent qui dirige le Monde

« Pour le numérique et les cryptos comme pour le reste, tout est toujours une question d’argent. »

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